экономики «мыльного пузыря» японии

В то же время представитель Korea Asset Management Corp. заявил, что корейская сторона намерена выкупить "значительное" количество безнадежных кредитов.===

===Американский инвестбанк Merrill Lynch ведет переговоры с корейской компанией Korea Asset Management Corp. о продаже последней "плохих долгов" банка. Однако возможная сделка находится под угрозой срыва, поскольку стороны до сих пор не пришли к соглашению относительно стоимости активов, сообщает агентство Bloomberg.

Во второй половине 1980-х гг. в экономике Японии наблюдался экономический подъем, благодаря так называемой модели «самоподдерживающегося роста». Повышение жизненного уровня населения, стабильность политической системы, отсутствие социальных конфликтов обеспечивали позитивные ожидания в обществе; кроме того, немалую роль играли такие факторы, как возрастание роли Японии в мировой экономике и международной политике, а также сочетание конкурентного механизма и планового начала внутри страны. Период подъема составил  52 месяца, темпы роста экономики – 5,5%, а ВВП Японии превысил половину ВВП США.Экономический рост привел к накоплению финансовых ресурсов, которые должны были найти себе применение. Однако крупных неосвоенных сегментов экономики практически не было, поэтому компании стали вкладывать свои финансовые ресурсы в различные операции, не связанные с их основной деятельностью, и недвижимость. Определенную роль в разрастании экономики «мыльного пузыря» сыграло и соглашение Plaza, принятое на совещании министров финансов 5 государств в 1985 г. Известно, что это соглашение существенно укрепило позицию доллара США в мировой экономике и привело к повышению курса иены, что снизило эффективность японского экспорта и, следовательно, отвлекло внимание правительства, а также стало стимулом для оттока капитала из страны и привело к росту реальных доходов населения, которое также вкладывало их в финансовую сферу.Надо заметить, что, во-первых, в 1980-е гг. в Японии началась либерализация финансовой сферы, и, во-вторых, спекулятивные операции более высокодоходны, хотя и более рискованны. Таким образом, компании стали получать очень высокие доходы от финансовых операций, это практически стало вторым бизнесом, что явилось стимулом к взятию кредитов у банков. Процентные ставки на выдаваемый кредит постепенно снижались, как и требования к заемщикам и залогам. В результате в стране образовался необеспеченный банковский кредит гигантского масштаба, а цены на акции компаний стали расти в отрыве от их реальной доходности, среднегодовой индекс Никкэй, показатель движения курсов акций на Токийской фондовой бирже, за пять лет (1984–1989) поднялся с 10560 до 34069 пунктов, то есть в 3,2 раза.Крах экономики «мыльного пузыря» начался в 1989 г. Толчком явилось объявление правительства о возможном повышении учетной ставки процента. Почти моментально последовала реакция фондового и финансового рынков, цены на ценные бумаги резко упали, и, следовательно, цены на будущие контракты. Поначалу происходящие воспринималось как кризис финансовай сферы, однако затем стало очевидно, что это – кризис всей экономики.Крах экономики «мыльного пузыря». Некоторые показатели.   Промышленное производство   -10,3%   Цены на землю                            -40%    Цены на акции                            -50%    Потери инвесторов                     370 трлн. иен (≈ВВП)Первыми разорились компании, выросшие на финансовых спекуляциях, затем пострадали крупные риэлторы, покупавшие под кредиты банков земельные участки для застройщиков, затем цепная реакция захватила строительные компании и стала распространяться все шире. Пострадали даже самые сильные банки, оставшись с огромным объемом невозвратных долгов; ситуация в этой сфере была близка к послевоенной. Многие компании ушли в минус, так как вкладывали в финансовые операции средства, которые отрывали от основного производства (инвестиции в производство снизились за период 1986-1989 гг. с 25,8% до 14,6%). Менее всего кризис отразился на населении, потому что совокупные сбережения сохранились на довольно высоком уровне, но все-таки ущерб был довольно ощутимым. Наиболее тяжелым для экономики стал 1993 г.В 1994-1996 гг. наблюдалось некоторое оживление, благодаря грамотным действиям компаний, снижению курса иены, что привело к увеличению их конкурентноспособности, инвестициям в жилищное стороительство и антикризисной политике правительства. Однако государственный долг продолжал расти, и правительство решило урегулировать сферу государственных финансов, но принятые меры привели к снижению потребительского и производственного спроса, и в 1997 г. депрессия возобновилась. В 1995-1997 гг. несколько крупных банков были объявлены банкротами (в том числе Банк долгосрочного кредита и Японский кредитный банк, два из трех банков долгосрочного кредита), а в 1998 г закрылась одна из ведущих брокерских компаний – «Ямаити сёкэн». Государственный бюджет терял налоговые поступления, и бюджетный дефицит, покрываемый эмиссией долговых обязательств, в 1996-1997 фин. гг дошел до опасного уровня в 43,6% расходной части. Бюджетная система Японии оказалась в глубоком кризисе. В 1998 г. происходило снижение объёма продаж почти во всех отраслях промышленности, особенно заметно – в ведущих (химическая промышленность, переработка нефти, металлургия, строительство). В целом размер прибыли в четвертом квартале 1998 г. уменьшился на 24%. Однако в 1999 г. положение стало улучшаться, и в четвертом квартале этого года показатель вырос на 41,8%. В то же время такие отрасли, как транспортное машиностроение, электротехника, недвижимость, не могли остановить падение прибыли.Средние темпы экономического роста в 1990-2000 гг. оказались равными всего 1,3%, а к концу этого периода и начале 2000-х гг. были отрицательными или близкими к нулю. Стала очевидной необходимость коренного реформирования экономики: снижение роли бюрократии, дерегулирование, перевод деловой практики на более рыночную основу, открытие японского рынка для иностранных товаров и капитала, в том числе снятие неформальных барьеров. Япония прешла от «догоняющего» типа развития к нормальной экономике.В последнее время появилось много сообщений о восстановлении экономики Японии. Наблюдается самый продолжительный период экономического роста со времен Второй мировой войны. Продолжительность этого периода, который начался в январе 2002 г, составляет уже около 5 лет. В 2005 г. темпы роста экономики Японии приближались к 3% и стали одними из самых быстрых среди стран Группы семи. В 2006 г. рост составил 2,8%, в 2007 г. прогнозируется около 2%. И хотя поначалу основным фактором оживления являлся экспорт, на последнем этапе решающую роль играла высокая динамика внутренних расходов как на потребление, так и на капиталовложения.Анна Саакян

27.11.2007  В статье дается краткий анализ экономики Японии за последние 20 лет.

«Мыльный пузырь», «потерянное десятилетие» и новый период экономического роста

Курс ЦБ РФ по состоянию на 31.01.2013100 JPY - 33,0047

Информационный портало Япониина русском языке 

«Мыльный пузырь», «потерянное десятилетие» и новый период экономического роста - Info-JAPAN.ru